올릭스 주가 전망 : 기업 분석, 실적 분석, 업종비교

 

안녕하세요 😀

올릭스가 주식 시장에서 적정 주가가 어느 정도인지
재무재표와 유사 업종과 비교하여 공부해 보겠습니다.

올릭스는 RNA 간섭 플랫폼 기술을 기반으로 난치성 질환 치료제를 개발하는 기업입니다. 아래에서는 올릭스의 수익성, 성장성, 재무 건전성, 주가 관련 지표를 분석하고, 유사 업종과 비교하여 평가하였습니다.

 

1. 올릭스 건강 상태 체크

 

1) 수익성 지표 분석

• 주당순이익(EPS): 2023년 당기순손실이 약 191억 원이며, 총 발행 주식 수가 약 1,680만 주로 추정되므로, EPS는 약 -1,139원입니다.
• 영업이익률: 2023년 매출액 171억 원 대비 영업손실 182억 원으로, 영업이익률은 약 -106.4%입니다.
• 순이익률: 당기순손실을 기준으로 한 순이익률은 약 -111.7%입니다.

📌 업종 비교: 제약·바이오 업계 평균 영업이익률이 약 10% 내외인 것을 감안할 때, 올릭스는 아직 상용화된 제품이 없어 연구개발 단계의 특성상 수익성이 부정적입니다.

2) 성장성 지표 분석

• 매출 성장률: 2022년 매출액 93억 원에서 2023년 171억 원으로 약 83.9% 증가하였습니다.
• EPS 성장률: 2022년 EPS가 -1,260원에서 2023년 -1,139원으로 손실 폭이 줄어들었습니다.

📌 업종 비교: 올릭스는 매출이 큰 폭으로 증가하고 있으며, EPS 손실 폭도 감소 추세를 보입니다. 이는 연구개발 성과와 기술 이전 등의 영향으로 판단됩니다.

3) 재무 건전성 지표 분석

• 부채비율: 2023년 부채총계 525억 원, 자본총계 503억 원으로 부채비율은 약 104.3%입니다.
• 유동비율: 유동자산 321억 원, 유동부채 66억 원으로 유동비율은 약 486.4%입니다.

📌 업종 비교: 제약·바이오 업계 평균 부채비율이 약 70~80%인 것을 고려할 때, 올릭스의 부채비율은 다소 높으나, 유동비율이 높아 단기적인 지급 능력은 우수한 것으로 판단됩니다.

4) 주가 관련 지표 분석

• 주가순자산비율(PBR): 현재 주가 14,550원, 주당순자산가치(BPS) 2,951원으로, PBR은 약 4.94배입니다.

📌 업종 비교: 제약·바이오 업계 평균 PBR이 약 3배인 것을 감안할 때, 올릭스의 PBR은 상대적으로 높은 수준입니다. 이는 시장에서 올릭스의 기술력과 미래 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 의미합니다.

5) PER(주가수익비율) & ROE(자기자본이익률) 비교

 

	올릭스	펩트론	유틸렉스	셀리버리
PER(배)	N/A	N/A	N/A	N/A
ROE(%)	-33.00	-35.68	-37.41	완전잠식

📌 업종 비교: 올릭스는 현재 순손실 상태로 PER 산출이 어렵고, ROE도 음수로 나타나 자본 효율성 측면에서 개선이 필요합니다.

 

 

2. 올릭스 종합 평가

✔ 수익성:

• 영업이익률(-106.4%)과 순이익률(-111.7%)이 업종 평균(약 10%)보다 낮아 수익성 개선 필요
• 매출 성장과 연구개발 성과를 기반으로 손실 폭을 줄이며 점진적인 개선 중

✔ 성장성:

• 매출(83.9% 성장), EPS(손실 축소) 모두 개선되며 긍정적인 성장세
• 신약 개발 진행 및 기술 이전 확대를 통해 지속적인 성장 가능성 존재

✔ 재무 건전성:

• 유동비율(486.4%)이 높아 단기 지급 능력은 매우 양호
• 하지만 부채비율(104.3%)이 업계 평균(약 70~80%)보다 높아 재무 구조 개선 필요

✔ 주가 평가:

• PBR(4.94배)로 업종 평균(약 3배)보다 높은 수준
• 시장에서는 기술력과 미래 성장 가능성을 높게 평가 중이나, 수익성과 재무 안정성 개선 필요

✔ ROE(-33.0%):

• 경쟁사 대비 낮은 수준으로, 자본 효율성이 부족한 상태
• 지속적인 기술 이전 및 비용 절감을 통해 ROE 개선이 필요

➡ 올릭스는 연구개발 단계의 바이오 기업으로, 매출 성장과 손실 축소 등 긍정적인 변화를 보이고 있으나, 수익성과 재무 안정성 측면에서 추가적인 개선이 필요합니다.

 

 

3. 올릭스 정정 주가 범위 예측 (기준 주가: 45,500원)

올릭스의 적정 주가 범위를 업종 평균 PER을 활용하여 추정한 결과는 다음과 같습니다.

• 최소 적정 주가 (PER 30.0배 기준): 9,000원
• 평균 적정 주가 (업종 평균 PER 45.0배 기준): 13,500원
• 최대 적정 주가 (PER 60.0배 기준): 18,000원

📌 주가 45,500원 기준 분석

• 현재 주가는 최소 적정 주가(9,000원)보다 훨씬 높아, 업종 내에서도 고평가 상태일 가능성이 큼.
• 업종 평균 PER(45.0배)을 기준으로 보면, 적정 주가는 13,500원으로 현재 주가 대비 상당히 높은 수준.
• 최대 PER(60.0배) 기준으로 보더라도, 18,000원이 적정 주가로 평가되며 현재 주가와는 괴리가 큼.

➡ 기준 주가(45,500원)는 업종 평균 대비 과대 평가된 상태로 보이며, 올릭스의 향후 수익성 개선과 기술 이전 등의 성과가 실제 실적으로 연결되는지가 중요한 관건이 될 것입니다. 

"올릭스는 현재 수익성 지표에서는 부정적인 모습을 보이나, 연구개발 단계의 바이오 기업으로서 매출 성장과 손실 감소 등 긍정적인 변화를 보이고 있습니다. 투자 시 이러한 특성과 함께 임상 결과, 기술 이전 성과 등을 종합적으로 고려하는 것이 중요합니다."

 

 

 

"항상 차분하게 판단하고 결정하시길 바랍니다"

 

 

"본 내용은 개인적인 의견이므로 참고용으로만 읽어주시면 감사하겠습니다."
“투자의 책임과 선택은 언제나 개인에게 있습니다.”