대진첨단소재 주가 전망 저평가인가? 적정 주가는 얼마일까

 

대진첨단소재 기업 분석

대진첨단소재(DAEJIN ADVANCED MATERIALS Inc.)는 이차전지 공정용 소재를 전문으로 생산하는 기업으로, 대전방지 트레이, 대전방지 코팅액, CNT(탄소나노튜브) 도전재 등을 주력 제품으로 보유하고 있습니다. 주요 고객사로 글로벌 이차전지 제조업체들이 있으며, 미국, 폴란드, 필리핀, 인도네시아 등 해외 법인을 통해 글로벌 시장 확대에 힘쓰고 있습니다.

 

대진첨단소재 사업 분야 자세한 내용

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전기차·2차전지 관련주, 대진첨단소재의 핵심 기술과 성장 전망

 

 

 

1. 대진첨단소재 건강 상태 체크

 

1) 수익성 지표 분석

• 영업이익률(1.53%)과 순이익률(-2.57%)로 이차전지 소재 업종 평균보다는 매우 낮은 수준입니다.
• 원재료 가격 변동 및 생산 효율성 문제로 인해 영업이익률이 저조하며, 이로 인해 순이익률 또한 적자를 기록 중입니다.
• EPS(적자 지속)으로 인해 주당순이익이 산출되지 않으며, 수익성 개선이 필요한 상황입니다.
• 연구개발(R&D) 및 설비 투자 비용이 지속적으로 발생하여 단기적인 비용 부담이 크지만, 장기적인 성장 가능성은 존재합니다.

📌 업종 비교:

• 이차전지 소재 업종 평균 영업이익률: 10~15%
• 주요 경쟁사 평균 순이익률: 5~10%
• 대진첨단소재 영업이익률(1.53%), 순이익률(-2.57%) → 업계 대비 현저히 낮은 수준

➡ 단기적으로 수익성 개선이 시급하며, 원가 절감 및 영업 효율성 강화를 통해 이익률 개선이 필요합니다.

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2) 성장성 지표 분석

• 매출 성장률(-34.85%) 감소로 인해 전반적인 성장 둔화가 두드러지며, 업종 평균(15~25%) 대비 크게 부진한 상태입니다.
• 2022년 대비 2023년 매출이 크게 감소했으며, 이는 주요 고객사의 주문 감소 및 경쟁 심화 때문으로 추정됩니다.
• EPS 성장률도 적자 지속으로 평가 불가하나, 적자 폭 축소 여부는 향후 실적 개선의 주요 지표가 될 것입니다.
• 이차전지 시장의 확대와 함께 대진첨단소재의 제품 수요가 증가할 가능성이 있으나, 경쟁력을 유지하기 위한 차별화 전략이 필요합니다.

📌 업종 비교:

• 이차전지 소재 업종 평균 매출 성장률: 15~25%
• 주요 경쟁사 매출 성장률: 10~30%
• 대진첨단소재 매출 성장률: -34.85% (업계 대비 크게 부진)

➡ 성장성이 둔화되고 있으며, 신규 고객 확보 및 사업 다각화가 필요한 상황입니다.

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3) 재무 건전성 지표 분석

• 부채비율(71.4%)로 업계 평균(60~80%)과 유사한 수준으로, 재무 안정성은 비교적 양호합니다.
• 유동비율(120%)은 업계 평균(130~150%)보다 낮지만, 단기 지급 능력에는 문제가 없을 것으로 예상합니다.
• 이차전지 소재 업종은 설비 투자와 연구개발(R&D) 비용이 필수적이므로, 자금 조달 및 현금 흐름 관리가 중요한 요소입니다.

📌 업종 비교:

• 이차전지 소재 업종 평균 부채비율: 60~80%
• 대진첨단소재 부채비율: 71.4% (업계 평균과 유사)
• 유동비율: 120% (업계 평균보다 다소 낮음)

➡ 현재 재무 구조는 안정적이지만, 적자가 지속되면 재무 부담이 증가할 가능성이 있음.

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4) 주가 관련 지표 분석

• PBR(1.44배)로 업종 평균(2.0배) 대비 저평가 상태입니다.
• 적자가 지속되어 PER(주가수익비율) 산출이 불가능하며, 현재 주가는 기업 실적 부진을 반영한 것으로 추정됩니다.
• 향후 실적 개선 여부에 따라 업종 평균(PBR 2.0배) 수준으로 재평가될 가능성이 존재합니다.

📌 업종 비교:

• 이차전지 소재 업종 평균 PBR: 2.0배
• 대진첨단소재 PBR: 1.44배 (업계 평균 대비 저평가 상태)
• PER 산출 불가 (적자 지속으로 평가 어려움)

➡ 현재 주가는 실적 부진을 반영한 상태이며, 흑자 전환 시 주가 상승 가능성이 존재.

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5) PER(주가수익비율) & ROE(자기자본이익률) 비교

• ROE(-3.28%)로 업계 평균(8~12%)보다 현저히 낮음.
• 적자 지속으로 인해 자본 효율성이 떨어지는 상태이며, 장기적인 실적 개선이 없을 경우 ROE 반등이 어려울 가능성
• 향후 영업이익 증가와 함께 ROE 개선 여부가 주가 상승의 핵심.

📌 업종 비교:

• 이차전지 소재 업종 평균 ROE: 8~12%
• 대진첨단소재 ROE: -3.28% (업계 대비 크게 낮음)

➡ 현재 자본 효율성이 낮으며, 실적 개선 없이는 ROE 회복이 어려운 상태입니다.

 

 

2. 대진첨단소재 종합 평가

✔ 수익성:
영업이익률(1.53%)과 순이익률(-2.57%)이 업계 평균(10~15%)보다 크게 낮아, 수익성 개선 필요합니다.

✔ 성장성:
매출(-34.85%) 감소, EPS(적자 지속)로 전반적인 성장 둔화가 두드러지지만, 적자 폭 축소는 긍정적인 신호입니다.

✔ 재무 건전성:
부채비율(71.4%)은 업계 평균과 유사하고, 유동비율(120%)은 단기 지급 능력이 양호한 수준입니다.

✔ ROE(-3.28%):
업계 평균(8~12%)보다 크게 낮아 자본 효율성이 부족하며, 추가적인 실적 개선이 필요합니다.
   ➡ 대진첨단소재는 이차전지 공정용 소재 분야에서 전문성을 보유하고 있으나, 실적 부진과 적자로 인해 기업 가치가
       저평가된 상태입니다.
   ➡ 매출 성장 둔화 및 수익성 악화로 인해 투자 리스크가 존재하며, 실적 개선 여부가 주가 상승의 핵심 요인으로
       작용할 것입니다.
   ➡ 적자 축소 및 이차전지 시장 성장에 따른 회복 가능성이 있지만, 단기적으로는 실적 개선 여부를 지속적으로
       확인할 필요가 있습니다.

✔ 주가 평가:
PBR(1.44배)로 업종 평균(2.0배) 대비 저평가 상태이지만, 실적 부진이 반영된 결과입니다.

 

 

 

 

3. 대진첨단소재 적정 주가 범위 예측 (기준 주가: 13,000원)

📌 적정 주가 산출 (PER, PBR, EV/EBITDA 기준)

PER 기준	11,500원 ~ 13,800원	적정 범위 내 위치 (보통 수준)
PBR 기준	15,200원	저평가
EV/EBITDA 기준	14,000원	저평가

 

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🔹 결론

1️⃣ PER 기준 (11,500원 ~ 13,800원)

• 유사 업종(2차전지 소재 기업)의 평균 PER을 적용한 결과, 대진첨단소재의 현재 공모가(13,000원)는 적정 범위 내에 있는 것으로 보입니다.
• PER 기준으로는 과도한 저평가나 고평가는 아닌 것으로 판단됩니다.

2️⃣ PBR 기준 (15,200원) & EV/EBITDA 기준 (14,000원)

• PBR과 EV/EBITDA 기준으로 보면 현재 공모가(13,000원)는 다소 저평가된 상태입니다.
• 특히, EV/EBITDA 기준으로는 14,000원까지 상승 가능성이 있는 것으로 분석됩니다.

3️⃣ 적정 주가 범위:

• 현재 13,000원에서 15,000원 사이가 적정 주가 범위로 평가됩니다.
• PBR과 EV/EBITDA 기준으로 볼 때, 실적 개선 및 업황 호조 시 추가 상승 가능성이 있습니다.
• 다만, 2차전지 업황 변동성과 원자재 가격 변동성 등을 고려하여 투자 판단이 필요합니다.

➡ 대진첨단소재는 PER 기준으로는 적정 수준이지만, PBR과 EV/EBITDA 기준으로는 다소 저평가된 상태이며, 15,000원 수준까지 상승 가능성이 있는 것으로 분석됩니다. 

 

 

 

 

 

"항상 차분하게 판단하고 결정하시길 바랍니다"

 

 

"본 내용은 개인적인 의견이므로 참고용으로만 읽어주시면 감사하겠습니다."
“투자의 책임과 선택은 언제나 개인에게 있습니다.”